El BEI y España presentan nuevas propuestas para la UMC a los responsables financieros de la eurozona

El Banco Europeo de Inversiones (BEI) presentó el lunes 7 de octubre a los ministros de Economía y Hacienda de la zona del euro una serie de propuestas encaminadas a impulsar activamente los planes de la Unión de los Mercados de Capitales y canalizar fondos hacia las empresas europeas que deseen ampliar sus actividades.

Nadia Calviño, responsable del brazo inversor de la UE, presenta al Banco como un instrumento clave para hacer frente a las necesidades de financiación privada de la UE, en línea con su mandato proactivo del BEI, que la llevó a ampliar su papel más allá de sus funciones tradicionales de banco verde y de desarrollo y a impulsar los préstamos para proyectos de defensa a principios de este año.

«El propio BEI es ya un instrumento de la UMC», declaró Calviño a la prensa tras presentar a los 20 ministros de la UE reunidos en Luxemburgo un «plan de acción […] que ayudará a canalizar el ahorro hacia inversiones productivas».

«El Grupo BEI tiene previsto incrementar el apoyo a los mercados de capital riesgo y de capital privado de la UE para contribuir a cerrar la brecha de financiación a lo largo de todo el ciclo de innovación y empresarial […] para apoyar el desarrollo de la Unión de Mercados de Capitales», dijo.

«Estamos hablando de garantizar que las empresas europeas, las tecnologías que nacen en Europa, se queden en Europa y que invirtamos en los campeones de Europa, en los unicornios de Europa», añadió Calviño.

Las propuestas, que según el BEI en un comunicado separado se han formulado «tras meses de intenso compromiso con los Estados miembros y los socios de los mercados financieros», ya habrían recibido «un amplio apoyo por parte del Consejo de Administración [del banco]», así como por parte de su unidad de inversión real (el Fondo Europeo de Inversiones, o FEI) la semana pasada.

Consistiría en dos proyectos principales: una ampliación de la Iniciativa de Campeones Tecnológicos Europeos del BEI, creada el año pasado para prestar capital de alto crecimiento a empresas tecnológicas, y la creación de una «plataforma de salida» para financiar la adquisición o cotización en bolsa de empresas de nueva creación en sus últimas fases de crecimiento.

El programa de «campeones tecnológicos» aprovecharía las operaciones del FEI como fondo de fondos, es decir, un fondo de inversión que adquiere carteras de distintos gestores de activos europeos asignándolas a renta variable europea, por lo que no habría exposición directa a las acciones de las empresas.

Entretanto, Euractiv entiende que el BEI sigue barajando diferentes opciones en torno al plan de la «plataforma de salida», que podría consistir en que el BEI ayudara a empresas más grandes a comprar empresas incipientes en fase avanzada o a suscribir las emisiones de acciones de estas empresas incipientes en el mercado público.

El Banco espera ahora que estas propuestas «se sigan debatiendo y ultimando» con los 27 ministros de Economía de la UE, que actúan como gobernadores del Banco, «y en colaboración con la Comisión Europea»

España propone una «caja de arena» para la UMC a pequeña escala

Calviño no ha sido la única que ha lanzado un órdago a los mercados de financiación privados.

Al margen de la reunión del Eurogrupo, el ministro español de Economía y Comercio, Carlos Cuerpo, desveló que España quiere proponer a la Comisión Europea un «laboratorio de competitividad» a pequeña escala, o un «cajón de arena» de la UMC, empezando con un mínimo de tres países.

«España planteará una primera contribución al debate de la competitividad», dijo el ministro español, para tratar de avanzar en la integración de los mercados de la UE «y tomar decisiones de forma [más] ágil y rápida».

«Para poner en marcha este mecanismo de integración, comenzamos con una propuesta para el establecimiento de un estándar europeo [común] para la calificación de las pymes», dijo Cuerpo.

«Esto permitiría a las PYME acceder a una financiación más fácil y estable», dijo, al tiempo que permitiría a las autoridades «supervisar el impacto y el efecto de este catalizador de la integración», añadió.

A continuación, la Comisión evaluará el experimento para determinar si debe ampliarse a los 27 Estados miembros, dijo Cuerpo.

Cuerpo dijo que acelerar los planes de la CMU era una cuestión de «urgencia y emergencia»: «No podemos permitirnos perder tiempo en la cuestión de la competitividad», afirmó.

Según un borrador de las propuestas españolas obtenido por Euractiv el martes (8 de octubre), el «laboratorio» de la UMC podría incluir también iniciativas relacionadas con la armonización de los productos de inversión minorista, la titulización y la «simplificación regulatoria».

Las propuestas de Cuerpo siguen planes similares del ex ministro de Finanzas francés Bruno Le Maire, que a principios de este año había dicho que iniciar una CMU «con 27 Estados miembros es un fracaso» e intentó «lanzar una Unión de Mercados de Capitales de forma voluntaria»

El jefe del Eurogrupo advierte contra una UMC a dos velocidades

Al final de la reunión del lunes, sin embargo, el jefe del Eurogrupo, Paschal Donohoe, se apresuró a plantear sus dudas sobre cualquier plan de este tipo de una CMU a dos velocidades.

Aunque la iniciativa española «va en la dirección correcta» y «es alentadora», dijo, se produce «en un momento en el que todos estamos reafirmando el valor del mercado único, el valor de la igualdad de condiciones y la importancia de profundizar en el mercado único dentro de los servicios financieros».

«Espero que ideas como ésta actúen como catalizador para profundizar en nuestro compromiso de avanzar juntos y para que todos demos un paso adelante juntos, de modo que no tengamos ningún riesgo de fragmentación»

«Cuando vemos que surgen iniciativas como ésta, siempre tengo que reafirmar como presidente del Eurogrupo que mi firme preferencia es que todos los países avancen juntos […] que se tomen medidas en todo el Eurogrupo o incluso en toda la Unión Europea», dijo el responsable irlandés.

«La cooperación reforzada de un país podría ser el riesgo de fragmentación del mercado único de otro», dijo Donohoe.