Fin de l’aventure pour le marché des capitaux

Le marché des capitaux d’entreprise naissant en Europe a atteint un creux et nécessite des fonds publics afin de stimuler son retour vers la croissance, selon le fonds d’investissement européen – l’organisme européen d’investissement à long terme.

Richard Pelly, directeur général du fonds européen d'investissement (FEI) a dit qu'alors que certains prédisent la fin du capital-risque en Europe, il voit de grandes opportunités pour l'avenir, dans la mesure où un soutient adéquat est apporté.

L'échec du développement d'un système de capital risque qui fonctionne bien ruinerait les efforts de l'Europe pour construire une économie du savoir innovante, a-t-il ajouté.

Mon opinion personnelle est que l'industrie du capital-risque, plutôt jeune en Europe, est au fond du gouffre. De bonnes idées apparaissent en ce moment. Désormais, on a besoin du soutien des institutions publiques, a affirmé M. Pelly lors de l'EBS.

Le fonds d'investissement européen (FIE) devra avoir entre 30 et 50 % de capital-risque à la fin du cercle économique et stimuler le capital-risque pour les prochains 3 à 5  ans, a affirmé M. Pelly.

Les changements règlementaires vont exacerber la crise

Il a toutefois prévenu que de nouveaux règlements pourraient rendre la vie difficile pour le secteur au moment où les entreprises  innovantes veulent investir dans de nouvelles idées.

Les difficultés auxquelles l'industrie du capital-risque a été confrontée seront exacerbées par les changements règlementaires, a affirmé le directeur du FIE. 

Les commentaires de M. Pelly ont fait écho aux plaintes de  l'industrie, qui a dit que la directive sur les hedge funds à venir rendrait le capital risque moins attirant (EURACTIV 07/05/10).

 Les pourvoyeurs de capital-risque ont prévenu que les nouvelles règles sur la transparence contenue dans la Directive relative aux gérants de fonds dits "alternatifs" forcerait les PME soutenues par le capital-risque à publier des information commerciales délicates.

Ceci pourrait inciter les entreprises à choisir d'autres sources de financements, d'après les critiques de la directive.

Les PME ont besoin de fonds rapides

M. Pelly dit que le temps pour que les fonds du FIE atteignent les PME devait être raccourci d'un an à six mois. Cette opinion est partagée par d'autres invités qui sont intervenus lors d'une session de l'EBS sur la manière dont les PME pourraient mener la reprise économique.

L'envoyée de la Commission européenne, Françoise Le Bail, a affirmé que l'UE travaillait pour simplifier les schémas de financements pour les petites entreprises. Elle a également suggéré que le fonds de recherche phare de l'Europe – FP7 – n'est pas attirant pour la plupart des PME en raison de sa priorité sur la R&D et de la bureaucratie liée au processus de candidature.

Mme Le Bail a suggéré que le FP7 pourrait être réorienté vers l'innovation, ce qui selon elle pourrait attirer davantage les PME.

Des dirigeants industriels ont également appelé à trouver un moyen pour aider les PME à accéder aux marchés de capitaux sans devoir être confrontées au niveau de surveillance actuellement demandé par les entreprises cotées en bourse.