Merci la Chine : elle a sauvé l’économie mondiale

Les énormes réserves de pétrole de la Chine et la diversification de son mix énergétique ont contribué à atténuer l’impact économique mondial de la guerre en Iran, ont déclaré des économistes de la Banque centrale européenne (BCE).

Dans un article de blog publié lundi, les analystes de la BCE ont expliqué que la « constitution de stocks importants » de brut par Pékin, le passage aux véhicules électriques et la baisse de la consommation de produits pétrochimiques ont contribué à une hausse « relativement modérée » des prix du pétrole et du gaz depuis l’attaque américano-israélienne contre l’Iran fin février.

Les stocks de brut de la deuxième économie mondiale sont passés de l’équivalent de 92 jours d’importations en 2023 à 115 jours en début d’année, précise le rapport. Cela a « contribué à amortir l’impact des pertes d’approvisionnement », qui dépassent de loin la contraction de la production énergétique consécutive à l’invasion de l’Ukraine par la Russie en 2022.

La guerre en Iran a privé l’approvisionnement mondial en pétrole d’environ 14 millions de barils par jour – soit 14 % de la production mondiale –, contre seulement 1 million de barils par jour, soit 1 % de l’offre mondiale, à la suite de l’invasion de l’Ukraine par la Russie en 2022, précise le rapport.

Malgré cet écart, ces deux conflits ont entraîné des hausses similaires des prix de l’énergie. Début juin, les cours du pétrole ont augmenté de 29 % par rapport aux niveaux d’avant-guerre, contre un pic de 30 % après l’invasion russe.

L’augmentation de la production de schiste aux États-Unis, les prélèvements sur les réserves stratégiques de pétrole occidentales et les anticipations des investisseurs quant à une « résolution rapide » du conflit ont également contribué à contenir les prix de l’énergie, ont ajouté les analystes de la BCE.

Ce rapport, corroboré par de nombreux autres analystes, intervient dans un contexte d’apaisement des tensions entre les États-Unis et l’Iran, les deux parties ayant suspendu leurs représailles réciproques après l’échec de leur cessez-le-feu au début du mois.

Le Brent, référence mondiale du pétrole, s’échange lundi après-midi autour de 90 dollars le baril, après avoir dépassé les 100 dollars la semaine dernière. Les rendements des Bunds allemands à 10 ans, référence de la zone euro, ont également reculé à 3,13 % après avoir atteint la semaine dernière leur plus haut niveau depuis 15 ans, à 3,21 %.

La guerre a dévasté certaines parties des infrastructures énergétiques du Moyen-Orient et a conduit Téhéran à fermer le détroit d’Ormuz, une voie navigable cruciale par laquelle transitait environ un cinquième des approvisionnements énergétiques mondiaux avant la guerre.

Tout en notant qu’« une réouverture durable du détroit pourrait exercer une pression à la baisse significative » sur les prix de l’énergie, les analystes de la BCE ont averti que « la situation dans le détroit d’Ormuz – et, par extension, sur les marchés mondiaux de l’énergie – reste très volatile ».

« Une fermeture prolongée épuiserait progressivement les réserves existantes et les stocks mondiaux, tout en contraignant les marchés à renoncer à l’espoir d’une résolution rapide, augmentant ainsi le risque de nouvelles pressions à la hausse sur les prix », indique le rapport.

(cs)