« Une nouvelle normalité » : Christine Lagarde et Christian Lindner prévoient de profonds changements pour l’économie

La présidente de la Banque centrale européenne (BCE), Christine Lagarde, et le ministre allemand des Finances, Christian Lindner, ont tous deux suggéré que l’économie mondiale avait subi de profonds changements, avec des niveaux d’endettement plus élevés, des technologies révolutionnaires et une fragmentation géopolitique croissante, et que le monde serait confronté à un avenir radicalement différent du passé.

S’exprimant lors d’une table ronde le dernier jour du Forum économique mondial (FEM) de Davos vendredi dernier (19 janvier), Mme Lagarde a noté que de nombreux pays, y compris les États membres de l’UE, ont commencé à donner la priorité à la « sécurité » plutôt qu’à l’« efficacité » dans leurs relations commerciales, ce qui pourrait entraîner « des coûts plus élevés sur le long terme ».

La présidente de la BCE a ajouté que la « non-normalité » anticipée se produit malgré l’assouplissement du marché du travail, la baisse de l’épargne excédentaire et le recul de l’inflation, de sorte que l’économie mondiale a connu un processus de « normalisation » en 2023.

L’analyse de Mme Lagarde a été largement reprise par M. Lindner. « Pour moi, il ne s’agit pas d’une normalisation [de la situation], mais d’une nouvelle normalité à laquelle nous devons nous préparer », a-t-il déclaré.

Outre la fragmentation géopolitique croissante, M. Lindner a souligné que les progrès de l’intelligence artificielle et les niveaux croissants de la dette publique constituaient des défis majeurs qui ne pouvaient être relevés que par des « réformes structurelles » appropriées, en particulier sur les marchés du travail et les taux d’imposition des entreprises.

M. Lindner a également défendu vigoureusement la capacité de l’Allemagne — qui est actuellement plongée dans une récession économique — à relever les défis auxquels elle est confrontée.

« Je sais que certains d’entre vous pensent que l’Allemagne est malade. L’Allemagne n’est pas malade », a-t-il affirmé. « Après ces années de crise, l’Allemagne est comme fatiguée après une courte nuit, et les faibles prévisions de croissance sont en partie un signal d’alarme. Nous avons maintenant une bonne tasse de café, ce qui signifie des réformes structurelles, et nous continuerons à réussir sur le plan économique. »

« Des changements tectoniques »

Philipp Lausberg, analyste au European Policy Centre, partage l’avis de Mme Lagarde et de M. Lindner selon lequel l’économie mondiale se dirige vers une « nouvelle normalité », ajoutant que le monde a connu des « changements tectoniques » ces dernières années, ce qui ne se produit habituellement que toutes les quelques décennies.

« Je pense qu’il y a quelques changements permanents, une évolution vers une nouvelle normalité », a indiqué M. Lausberg à Euractiv. « Nous assistons à une plus grande fragmentation, au jeu politique des grandes puissances qui se traduit dans la sphère économique [et] à moins de libre-échange. »

Cependant, Maria Demertzis, membre senior du groupe de réflexion Bruegel, a suggéré que parler d’une « nouvelle normalité » est « peut-être trop définitif ».

« Je pense qu’il y a des changements, mais personne ne sait où nous allons », a-t-elle expliqué à Euractiv. « Je pense que la pertinence de l’IA est indiscutable, mais personne ne sait exactement où cela nous mène en termes de productivité ou en termes de menaces à la sécurité ou à la cybersécurité », a déclaré Mme Demertzis.

Plus de flexibilité

Mme Demertzis a également exprimé son profond scepticisme quant à l’utilité des prévisions économiques en général.

« Nous devons cesser de penser aux prévisions », a-t-elle déclaré, ajoutant : « Sur quoi essayez-vous de vous concentrer lorsque vous savez que cela ne va pas se produire ? Imaginez janvier 2020. Auriez-vous prévu que nous serions tous à l’arrêt à cause d’une pandémie ? Ou en février 2022, auriez-vous prévu qu’il y aurait une guerre ? »

Mme Demertzis s’est dite « un peu déçue » que les panélistes de Davos se soient largement abstenus de discuter de l’importance — et de l’inévitabilité — de l’incertitude économique, et a souligné que les dirigeants européens devraient mettre davantage l’accent sur la souplesse en matière de politiques.

« Comment pouvez-vous concevoir une politique lorsque vous avez autant d’incertitude ? » a-t-elle demandé. « La flexibilité est ce dont vous avez besoin dans vos actions pour faire face à des circonstances imprévues ».

[Édité par Anne-Sophie Gayet]