Merkel et Sarkozy veulent accélérer l’encadrement des produits dérivés

Face à la volatilité des marchés, l’Allemagne et la France appellent la Commission à accélérer ses travaux sur la régulation financière.

Le président français et Angela Merkel ont fait état de leur position commune sur l’urgence de la régulation financière, dans une lettre datée du 8 juin au président de la Commission José Manuel Barroso. Objectif : afficher un accord franco-allemand, quelques jours avant le Conseil européen des 17 et 18 juin.

Les deux dirigeants européens appellent la Commission à « accélérer et intensifier » la régulation des infrastructures des marchés de produits dérivés. Pour la ministre de l’Économie Christine Lagarde, il s’agit de « produits financiers qui aujourd’hui sont obscurs dont personne ne sait exactement de quels volumes ils sont, comment ils fonctionnent ».

L’encadrement renforcé de ces produits dérivés comme « les ventes à découvert et les CDS souverains» (Credit Default Swaps) constitue une urgence, pour laquelle ils attendent des propositions de la Commission « avant l’ECOFIN de juillet », écrivent les deux dirigeants.

Angela Merkel et Nicolas Sarkozy rappellent ainsi leur souhait de voir « renforcer la transparence sur les positions courtes sur actions et sur les obligations, en particulier pour les obligations souveraines ». La « possibilité d’harmoniser au niveau européen les délais de règlement-livraison des titres applicables aux transactions réalisées sur les marchands européens » est également évoquée par les deux dirigeants.

L’envoi d’une lettre franco-allemande à la veille des sommets européens est en passe de devenir une tradition. En mars 2010, dans une lettre cosignée par le premier ministre grec et le président de l’Eurogroupe, les dirigeants français et allemand demandaient déjà une étude sur le rôle des CDS dans la crise grecque. Deux mois plus tard, en mai, Angela Merkel et Nicolas Sarkozy exposaient leur stratégie pour la zone euro également dans une lettre, adressée aux présidents du Conseil européen et de la Commission.

L’envoi de cette lettre survient au lendemain de l’annulation de la visite de Nicolas Sarkozy à Berlin. Le président français doit rencontrer son homologue allemande lundi 14 juin.