L’Espagne et la Grèce font appel aux marchés

L’Espagne a émis pour plus de 5,5 milliards d’euros de bons et emprunté 6 milliards d’euros. De son coté, la Grèce a emprunté 650 millions d’euros.

L’Espagne a émis, mardi 18 janvier, 5,538 milliards d’euros de bons à 12 et 18 mois. La demande a atteint près de 14 milliards d’euros, permettant à l’Espagne d’atteindre son objectif.

Le Trésor espagnol a émis 4,501 milliards d’euros d’émissions à 1 an, avec un taux moyen de 2,947%, et 1,037 milliard d’euros à un taux moyen de 3,367% pour l’émission à 18 mois. Soit des taux en légère baisse par rapport aux dernières émissions.

Lundi 17 janvier, l’Espagne avait renoncé à recourir directement au marché pour se financer. Elle a donc lancé un emprunt à 10 ans via les banques, en remplacement d’une émission obligataire prévue jeudi 19. Cet emprunt a suscité une demande importante, de plus de 12,7 milliards d’euros. Cette demande a permis de lever 6 milliards d’euros à 5,6%.  L’objectif initial était de 4 à 5 milliards d’euros.

Les investisseurs sont surtout des non espagnols, à 73,5% dont 14,1% de Français.

Emprunt à trois mois

De son coté, la Grèce a emprunté, mardi 18 janvier, 650 millions d’euros à trois mois, à un taux de 4,10%. Ce taux est stable par rapport à celui de l’émission d’obligations en novembre. Selon l’agence de la dette publique (PDMA), la demande s’est élevée à 2,49 milliards d’euros, soit plus de 5 fois l’offre de départ de 500 millions.

Cette émission est la première depuis l’annonce, vendredi 14 janvier, par l’agence de notation Fitch Ratings, de son intention de baisser la note de la Grèce pour sa dette long terme, de « BBB- » à « BB+ ». Une décision qui classe le pays dans la catégorie des émetteurs considérés comme peu fiables.

La Grèce espère pouvoir revenir sur les marchés à long terme en 2011 pour refinancer sa dette, même si nombre d’experts imaginent mal un tel retour avant 2012.