EU-Investmentfondsdirektive "wird KMUs schaden"

Neue Regeln, die die Transparenz von Investmentfonds verbessern sollten, könnten Risikokapital für kleine Unternehmen weniger attraktiv machen, indem sie gezwungen wären, kommerziell empfindliche Informationen zu veröffentlichen, so Händler für Risikokapital.

Die EU hat ein Finanzforum für KMUs aufgebaut, um die bestehende Finanzierungskrise, der kleine Unternehmen ausgesetzt sind, zu bekämpfen, doch Uli Fricke, Vorstandsvorsitzende der European Venture Capital Association (EVCA), sagt, dass eine Klausel in der Richtlinie zu Managern alternativer Investmentfonds (AIFMD) Anstrengungen, schnell wachsende Firmen zu unterstützen, untergraben wird.

Fricke sagte, dass Firmen mit 50 Angestellten zusätzliche Auskunftskriterien erfüllen müssten, um Risikokapital zu akzeptieren, was sie dazu zwingen würde, Details über Forschungsinvestitionen und Geschäftsstrategien zu teilen.

"Die Auskunftsklauseln für Kapital gedeckte Firmen – von denen viele KMUs sind – verordnet ihnen einen kommerziellen Nachteil im Vergleich zu Konkurrenz, die andere Quellen der Finanzierung hat", sagte sie.

Risikokapitalhändler beschuldigen die Europäische Kommission, "zu versuchen, Firmengesetze durch die Hintertür zu verändern". "Wir sind nicht gegen Veränderung wenn diese notwendig ist, aber wir brauchen gleiche Wettbewerbsbedingungen", sagte Fricke.

Fricke sprach gestern (6. Mai) in Brüssel beim KMU Finanzforum, zu dem Industriekommissar Antonio Tajani eingeladen hatte. Sie sagte, dass Risikokapitalhändler die Unterstützung der EU begrüßten, insbesondere durch den Europäischen Investmentfonds, doch dass die AIFMD kleinen Unternehmen schaden würde, wenn sie nicht geändert würde.

Danach befragt, ob dies für ihn eine Besorgnis darstelle, sagte Kommissar Tajani, dass Risikokapital wichtig sei für schnell wachsende Unternehmen, doch er äußerte sich nicht dazu, ob der aktuelle Wortlaut der Richtlinie geändert werden könnte.

In einer gestern veröffentlichten Kurzmitteilung sagte die Kommission, dass 2009 ein kompliziertes Jahr für die Risikokapitalindustrie gewesen sei, und dass frühzeitige Innovationen am stärksten getroffen worden wären. "Die sofortige Aussicht für Risikokapitalaktivität in Europa bleibt trostlos", so Beamte.

Finanzielle Engpässe bewältigen

Bei dem KMU-Finanzforum sagte Tajani, dass eine Verbesserung des Zugangs zu Finanzierung eine Toppriorität sei in den Bemühungen, KMUs während der Krise zu helfen.

Die Kommission sagte, dass ein effizienterer Risikokapitalmarkt benötigt wird, um "intelligentes Wachstum"  in innovativen Firmen mit hohem Wachstumspotential zu kickstarten.

Es einfacher zu machen, mittelgroße Firmen auf dem Aktienmarkt zu listen, wird Teil eines Aktionsplans sein, der entworfen wurde, um Engpässe in Investitionen zu bewältigen.

In einer Erklärung sagte die Kommission auch, dass sie die Bewerbung von diversen Marksicherheitsrichtlinien prüfen würde, die Auflagen an die Herausgeber stellen – einschließlich existierender Richtlinien zu Transparenzauflagen und Marktmissbrauch – um sicherzustellen, dass sie dem "Zuerst klein denken"-Prinzip des Small Business Acts entsprechen.

Innovationsdefizit

Währenddessen sagte Innovationskommissarin Máire Geoghegan-Quinn, dass Europa einem "innovativen Defizit" gegenüber stehe und mehr tun müsse, um Wissenschaft in neue Technologien, Produkte und Dienstleistungen umzuwandeln.

"Wir haben ausgezeichnete Schulen und exzellente Labore und Einrichtungen, doch während unsere Wissenschaftler viel veröffentlichen, waren es nicht europäische Firmen, die Google, Twitter oder Facebook erfunden haben, und auch nicht das iPhone oder iTunes. Diese sind ein paar der Dinge, die wirklich die Spielregeln verändern, unter denen neue Technologien angewendet wurden. In anderen Worten, uns missglückt es, unsere Forschung und Wissenschaft in Kapital umzuwandeln."

Vor dem Vorstand des European Research Area sprechend, sagte Geoghehan-Quinn, dass Finanzierung für Technologie in frühen und mittleren Entwicklungsstadien zu rar und Patentkosten in Europa zu hoch seien, insbesondere im Vergleich zu den Vereinigten Staaten.